相信不少投資者都聽過 Sell in May and go away 這個說法，即是每年 5 月沽出持貨離場，避開傳統上市場的低潮月份，之後才買回，然後到下一年5月重覆，年年如是。
這套基於月份效應的策略，究竟有沒有效？曾有學者以環球市場指數回測過，證實在 5 月前離場、 10 月底入市的「萬聖節」策略（「萬聖節前夜」，即 Halloween ，為 10 月底），長期能跑贏大市。回測結果收錄於《計出你的投資勝算》，裡面還收錄了其他「量化投資」的策略，有興趣者可找此書一看。
「Sell in May」按公曆月份計算，這次我們來點變化，從占星出發，看看能不能以太陽路徑週期，找出一套長期有效的買賣策略。
太陽路徑週期
眾所週知，地球圍繞太陽公轉。但從地球往太空外望，則看來是太陽圍繞地球轉圈，一圈需時一年（此和每日由於地球自轉出現的太陽位置變化不同，勿要混淆）。
把太陽的路徑分為 360 度，每行 15 度即是一個節氣，每 30 度是一個月。傳統曆法把這 12 個月配以 12 地支，例如立春起寅月。這個地支月份可反映季節變化，例如夏天由巳月開始直至未月完結。季節變化同時代表能量變化，而算命正是考量命格的能量。算命時考慮的八字，其中一字正是地支月份，在算命時有重要作用。
我們就以地支月，回測恆指在不同月份買入，持有至另一個月份沽出，有哪些組合取得回報。
一年之計在辰戌
其中一個頗有明顯優勢的，是辰月與戌月的組合（以下稱為「太陽週期策略 1 」）。如果在戌月買入，持有恆指直至翌年辰月最後一天，過去 33 年之中有 22 年錄得利潤，只有 11 年在辰月埋單是負數。即是剛好三份之二為上升，次數上頗為可觀。
再看利潤。以點數計， 33 年來有賺有蝕，但累積淨賺超過 20000 點。逐年細看，最大虧損的一年損失接近 33%，而最大利潤則達到 75％。
辰酉之合
另一個組合更厲害。在每年酉月買入，持有恆指至翌年辰月（以下稱為「太陽週期策略 2 」）， 33 年來竟然多達 24 次上升，只有 9 次埋單為負數。
至於利潤， 33 年的成果也比戌月買辰月賣好，淨利潤超過 23000 點。最大虧損的一年損失低一點，約為 30%，而最大利潤也略低，但也有 68％。
有沒有其他高勝率的地支月組合？有，例如亥月買入、辰月賣出，以及巳月買入、戌月賣出，不過無論獲利次數、累積利潤和最大升幅等都不及以上兩個策略，也就不詳述了。
翻版 Sell in May ？還是太陽的力量？
文首提及的「萬聖節策略」，要求在 5 月前清倉。而以上兩個「太陽週期策略」，都是持有至辰月，而辰月正好也是於 5 月初完結。
建倉方面，「萬聖節策略」在 10 月底建倉；「太陽週期策略」則為酉月和戌月，即是 9 月至 10 月。
這些關鍵日期都頗接近，是巧合嗎？
先研究「太陽週期策略 1 」。太陽路徑， 5 月在辰， 10 月在戌。在命理學說裡，辰戌有特殊意義。兩者都是五行屬土的月份，也是季節完結的月份。季節完結，正好是能量轉換之時。而這兩個地支在命理學也有特別名稱，辰為天羅，戌為地網，合起來便是天羅地網。
至於辰月沽貨、酉月買入的「太陽週期策略 2 」，於占星亦有特別意思。在天星命盤 12 宮，辰宮與酉宮視為金，也就是命理學裡「辰酉合金」。而在西洋占星，金星 (Venus) 是是天秤宮和金牛宮的守護星。太陽每年 9 月底至 10 月底位於天秤宮， 4 月底至 5 月底則來到金牛宮。
太陽在這兩組金星宮位的日期，和以上介紹的兩組太陽週期策略的時間都差不多，也和 5 月賣出、 10 月買入的「萬聖節策略」接近。大膽推斷，莫非金星就是年度買賣週期的幕後黑手？尤其是金星在西洋占星，除了代表愛情，亦是金錢的代表！
從數字看，太陽來到金星守護的兩個宮，正好和兩組「太陽週期策略」的月份相近，也和「萬聖節策略」相近。遺憾古代並無股市，我們無法從占星典籍找到金星與投資關係的學理。究竟有沒有「金星效應」？「天羅地網」是否股市「轉勢月」？還是穿鑿附會而已，只能留待各位自行判斷了。
有沒有其他占星組合，可以得到類似甚至更好的投資回報？在其他股票市場效果如何？用於個別股票又可以嗎？大家如有興趣不妨多加研究，從萬年曆抄出月份日期，再比對歷年指數價格便可。
最後要提醒，過去表現不代表未來。「太陽週期策略」有其參考價值，但還是要配合其他分析呢。
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