繼承 $2700 萬元股票，怎麼辦？

這條標題太驚人了，必須先澄清主角不是我，而是一位美國網民。他在 Reddit 討論區發文，提及祖父過身，遺下共 7000 股蘋果公司（AAPL）股票，按週一（24/8/2020）收市價 $503.43 美元計算，總值約 $2730 萬港元。他徵求網友意見，怎樣處理這些股票。

假設這不是網民虛構的故事，你會給甚麼建議呢？對香港人來說，這種數額的意外之財，不算甚麼天大新聞。以往有六合彩攪珠時，頭獎彩金二、三千萬，幾乎每月都有一次。時有傳媒訪問幸運兒，不少都說會繼續工作。是香港人愛上班？其實這也算是正常反應，一個適合四人家庭居住的單位，地點又不錯的話，售價動輒以千萬元起跳。二、三千萬，足夠富足（而不奢華）地過餘生，但說不上大富大貴。

假如我是幸運兒，首先不會在網上張揚。正如 ＭarketWatch 網站訪問投資顧問公司總裁 Kashif Ahmed 所言：If all of the sudden you become rich, you all of the sudden have 48 cousins。單單每個親戚來一通電話，接電話也接到手軟。

第二，我會由一注獨贏蘋果公司，變成分散投資。歷史上不少大企業都難逃江河日下的命運，誰能保證蘋果不會？即使真的對科技股有絕對信心，也可以多分散幾家科技公司，甚至買入持有一籃子科技股的 ETF ，既能坐上科技股的上升巨浪又能減低風險。

第三，我會把部份資本投入穩定產生現金流的資產。有些投資者不認同所謂現金流概念，認為不如 All-in 增長型股票，回報更高。從追求最大回報角度而言，這種想法完全正確。但眼前的問題不只是投資，也涉及長遠生活安排。注入部份資本至製造現金流的資產，就能持續應付日常開支，不需傷腦筋如何透過買賣取得生活費，可以專心享受生活。如果增長型那部份有收獲，更可撥一些到現金流資產，每年賺多一點生活費，午餐可以轉凍飲了。

話說回來，這位網民在 r/wallstreetbets 而不是 r/investing 或 r/personalfinance 發文，可見他並非要徵求長期投資或個人理財建議。思維決定行為，相信他最後的決定，一定和我的想法大相逕庭。最後還是老土的那一句，按自己喜歡的方法投資便好！ 

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一條平均線，找出值得買入的股票，分辨升跌趨勢

前文示範了如何以 Google 試算表自製過往股價走勢圖。這次，讓我們用這個方法做一張週線圖，並加入一條平均線，就能分析股票是當頭起，還是向下沉。

30 週平均線分辨股票趨勢

以平均線來分析股票的走勢，在坊間是司空見慣。最常見的方法是以不同時段的平均線的交匯來作買入／賣出點，例如短期平均線向下跌穿長期平均線，就是所謂死亡交叉。

而這次介紹的方法則更簡單，只用一條 30 週平均線。此法源自美國傳奇投資者史丹·溫斯坦（ Stan Weinstein ），他最有名的著作是《多空操作秘笈》（Stan Weinstein’s Secrets for Profiting in Bull and Bear Markets）。

史丹認為股票價格的升跌運動可以分為 4 個階段，而 30 週平均線就是幫助判斷股票正處於哪個階段的工具。與其說太多理論，不如先看圖。下圖為匯豐（ 0005 ） 2010 年尾至今的週線圖。圖中的紅色虛線就是 30 週平均線。

留意黃圈期間平均線由下跌拉平，而股價在平均線上下徘徊，此為第 1 階段。

綠圈所示的期間， 30 週平均線斜度向上，而且股價在平均以上向上升，此為第 2 階段。按照史丹的方法，在此時可以買入此股票持有。

當 30 週平均線拉平，而股價則缺乏動力，在平均線上下徘徊，如藍圈所示，投資者可考慮減持甚至離場。此為第 3 階段。

到紅圈期間，平均線向下，斜度增加，而股價在其下向下跌。此為第 4 階段。

簡單而言，投資者可考慮在第 2 階段買入股票，在第 3 階段離場。

史丹這個 30 週平均線分析法，只用一條線，兼且只需看平均線形態以及股價走勢，簡單亦用，最適合繁忙都市人用以中長線投資，間中看圖表作買賣決定便可。

不過，簡單的方法難免有局限，例如不適合短線炒賣，對波動極大的細價股也不太合適，而且主要考慮趨勢，欠缺其他層面的分析。歷來有不少投資者，嘗試在史丹原本的方法之上，加入更多篩選條件以增加命中率，讀者可找來試試。

你可以在很多股票分析軟件和網站繪畫30週平均線。Google試算表內置查詢歷史股價功能，亦可以繪畫圖表，詳情請看影片示範，文字簡介如下：

繪畫週線圖

首先，我們要畫出股價的週線圖。用以下函式，可以查出編號 0005 的股票過去2000日的表現，逐週列出：

=GOOGLEFINANCE(“0005″,”CLOSE”,TODAY()-2000,TODAY(),”WEEKLY”)

2000 日，大約是 5 年多一點。對於中長線投資為主，這個時間長度已很足夠。

在輸入查詢數據函式後，系統會自動把數據按日期順序列出。只要在試算表新開一欄，把過去 30 週的收市價以=AVERAGE()函式取平均值便可。

選擇日期、收市價和30週平均值，插入圖表便會見到股價+30週平均線圖表。按圖表右上角的三個圓點圖示，選擇編輯圖表，可以調整圖表線條的顏色，按自己要求設定便可。

筆者已準備了一個試算表檔案，只要輸入股價編號，就能自動繪製週線圖及 30 週平均線。如欲索取，請到筆者的 Facebook 專頁讚好，然後傳訊息，範例的網址將於稍後奉上。

TransferWise 走資，低門檻離岸戶口 + Debit Card 提款消費

 上回介紹了 Firstrade，既可存款至真正的海外戶口，又可以 Debit Card 提款及消費。這次介紹同樣可以走資海外，也有 Debit Card 的 TransferWise Borderless。

既然功用相近，為何不兩者取其一？因為 TransferWise 和 Firstrade 各勝擅場，前者的優點在於：

• 可存入多種貨幣，不止美元（Firstrade 只有美元戶口）
• Debit Card 不設最低資金要求（Firstrade 現時最低 USD 25000）
• 號稱可以低手續費和靚匯率轉錢（未測試過有幾低）。如果用卡購物但沒有結帳那種貨幣的存款，會自動從你在 TransferWise 的其他貨幣轉換。

要留意直接在香港開設TransferWise 帳戶，是不能存款和出 Debit Card （可能香港分公司沒有接受存款的牌照？）。你要開立海外版，即是 Borderless (https://transferwise.com/gb/borderless/)。

網上有些分享說開戶時要用 VPN 繞道英國，但我在瀏覽器提交申請，全程沒有用 VPN 都成功。只是你需要提供一個英國地址來收 Debit Card ，電話號碼則輸入香港的都無問題。

整個申請流程，包括開戶口、存款和申請 Debit Card ，以及取得英國地址，都在我的影片裡介紹了：

看來 TransferWise 是完勝 Firstrade ？不能這樣說，它也有些缺點：

• TransferWise 沒有存款保障。據 TransferWise 官方說明，客戶存入的錢，TransferWise 會放入在 Barclays 和 Wells Fargo 銀行的戶口，和 TransferWise 本身的資金分開。而一旦 TransferWise 倒閉，客戶的錢是會由銀行退出來交還給客戶。但在這種安排下，你的錢沒有官方的存款保障。關注安全性的用戶，要仔細想想這一點。
• 在 TransferWise 的存款，不會產生利息收入。
• 要找一個英國地址收取 Debit Card ，不似 Firstrade 般正式接受海外申請。過程多了一點轉折，也有寄失的風險。
• Debit Card 收取出 GBP 5 出卡費（雖然不算一筆大開支）。
• 第一次以海外匯款方式入錢以確認戶口，要以信用卡支付或用 SWIFT 匯錢，前者 TransferWise 收取手續費（測試過是 0.3%），後者 TransferWise 不收手續費但你的銀行可能會收。如用信用卡，在手機上甚至可以 Apple Pay 過數，算是方便。筆者實測過 TransferWise 英磅戶口，確認了戶口後，可以用 TransferWise 自己存款給自己，經轉數快 (FPS) 轉錢到 TransferWise 的香港 DBS 戶口， TransferWise 再把錢轉入你的英磅戶口。

總結：Debit Card 好用，尤其旅遊十分方便。作為走資工具也可，但要留意無存款保障和無利息，不宜大額存錢或者將所有資金全泊入這個戶口。

選股派別之辯：氣宗與劍宗

如何選擇股票，人言人殊。

在網上討論區，不時見到有人說自己不看圖表，只計企業真正價值；又有人認為看圖表和數據找出「當旺」版塊和公司才是贏錢之道。依筆者（不全面）觀察，此兩者算是比較熱門的投資分析類型。以下姑且稱為「價值投資派」及「技術分析派」，談談愚見。

價值投資派

不少投資者集中研究經濟大環境、行業現況與未來，以及個別企業的經營狀況及前景。這類分析主要希望找出業務穩建、財務狀況健康、預計未來有發展空間的企業，買入股票，以享受股價增長的好處。如果營利理想，還可以收取優渥股息，所謂「有升有息」也。筆者籠統稱這一類為「價值投資派」。

技術分析派

與基本分析派相反，有些投資者會投放更多心神在股價走勢、成交量變化、資金流和圖表形態之上，較少鑽研企業的基本面。「技術分析派」未必認為價值分析無用，但所謂「有智慧不如趁勢」，根據市場變化，買入有向上趨勢和動力的股票，更有效從市場獲利。

派別之辯

想起金庸小說《笑傲江湖》裡，華山派曾出現「氣宗」與「劍宗」兩派。氣宗練氣為本，以氣馭劍；劍宗則重劍法招式而輕練氣。兩派相爭，最後氣宗成為華山派主人，劍宗敗走。多年後劍宗欲奪回華山派領導地位，結果由氣宗岳不群之首徒令狐沖，以超凡劍法力敵劍宗群雄（好笑的是，他以劍宗前輩風清揚秘授的劍法取勝，並非贏在氣）。

筆者不是投資分析員，論贏錢能力想必也不及一眾投資KOL，要評論派別高低只會惹人發笑。只是銘記投資啓蒙老師之言：「不理甚麼派別，Work就得」。天地很大，方法很多，能贏錢就有用。只要贏到錢，甚至把各門各派「溝埋做瀨尿牛丸」，又有何不可？

筆者一直有追蹤「鍾記」的網誌。鍾記是有名的價值投資者，其分析股票價值的手法嚴謹有道。最厲害的是他往往買在股價被低估而又快要回升之時，今年三月環球股市重挫，他於近乎最低點買入一堆實力股，現價已升了不少，操作精準令人折服。由此可見，發掘有價值的股票之餘，如能找出好的買入點，就能大大提升賺錢機會和幅度。

沒有上過鍾記的課堂，不知他有否以技術分析決定買賣時機。但對一眾普羅投資者而言，如果學習價值投資及技術分析，能幫助我們找出實力股而又捉到好的時機買賣，何不「溝埋嚟學」？如果令狐沖既懂上乘劍法又有深厚內功，何愁不成天下第一武林高手？

（後記：美國傳奇投資高手William J.O'Neil在其名著《How to Make Money in Stocks： A Winning System in Good Times or Bad》，總結成長股的要素，名為CANSLIM。這七個元素，既看公司基本面，又顧及走勢形態。台版譯名《笑傲股市》還真是貼切，能發掘價值與趨勢兼備的好股，自能如令狐沖那樣笑傲江湖了。）

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YouTube 半年小結：我要做下去

 2020 年初開設我的 YouTube 頻道，測試一個月後，於2月初首次發表影片，匆匆已半年。

以往曾有製作影片經驗，也不是電腦白痴，但半年下來偶也感到壓力。箇中原因，不是技術問題，而是時間。先構思好內容，再錄影，隨後剪接，兩至三小時少不免。為了接觸更多觀眾，有些影片還要加上字幕。這些工作，對於非全職的 YouTuber 來說，不可謂不吃力。

有朋友問，又不是靠 YouTube 開飯，為甚麼要開頻道拍片？想想倒也對，純粹論收入，正職和投資賺取的，肯定比拍片更多（已成名的 KOL 另當別論，但我不是嘛）。

推動自己繼續製作的動力，是能夠與觀眾交流。得知自己寫的文章、製作的影片為大家帶來有用的資訊，實在令人高興。好像早前在 Facebook 到一段訊息：

多謝你彼德，大約二年前我從你的彼德算星辰網頁開始認識你，你提供的Google試算表應用十分有用並且另辟蹊徑，令我受到很大啟發！我都有跟你的教學學寫Google Sheet，可惜的是在Youtube上溜覽你作品的人數未算太多，算是遺珠吧！不妨研究一下Youtube的推廣方法，使更多人因你的資訊受益！再一次多謝你！

類似的鼓勵說話，往往在懷疑自己應否繼續下去的時候，在 Facebook 和 YouTube 出現，於是又咬緊牙關，繼續做。

以往見到 YouTube 創作者呼籲訂閱，現在明白為甚麼。經營頻道不容易，經營廣東話頻道很不容易，經營不是熱門主題的廣東話頻道更不容易。如果你看完影片，覺得內容還不差，不如點按訂閱、給個讚、留言打打氣、分享給朋友，說不定就能拯救一個創作者，給他／她動力繼續做下去。

以上是 YouTube 半年小結。下一個半年又如何？做下去，就知道了。

Firstrade 走資+免佣投資美股，開戶只需3分鐘

近期流行講「走資」，將資金放在不同地方，減低風險。好多人都介紹過Firstrade，我又分享一下自己開設Firstrade帳戶，免佣美股買賣以及走資到美國戶口的經驗。

Firstrade 的優點

• 接受不少海外地區人士開立戶口，包括香港，不似一些外地虛擬銀行般要「借地址」才能開戶
• 真正美國戶口，資金不在香港（其他很多外資證券公司，例如Interactive
•  Brokers，港人只能開設本地版戶口，資金放在本地）
• 符合最低存款要求，可開設現金管理帳戶，可用 Debit Card 在提款機取款，亦可如一般 Visa 咭消費（但不是信用卡，帳戶有足夠資金才能「碌卡」）
• 股票戶口沒有最低資金要求，小額投資都無問題
• 買賣美股免佣金，適合經常買賣的投資者
• 由美籍華人創辦（據說來自台灣），有中文客戶服務

無論你想投資美股，或者想把資金分散到外地，Firstrade 都是不錯的選擇！

Firstrade 的缺點

• 現金帳戶有最低存款要求，行文時為 USD 25000
• Debit Card 提款有手續費（每月第一次免費）
• 匯出款項（Wire）至銀行戶口有收費（ACH 轉錢至美國戶口則免費）
• 只能投資美股

想知怎樣開戶和匯款，看影片便知道！

Sell in May? 試試太陽週期！一年買賣一次的高勝率投資！

相信不少投資者都聽過 Sell in May and go away 這個說法，即是每年 5 月沽出持貨離場，避開傳統上市場的低潮月份，之後才買回，然後到下一年5月重覆，年年如是。

這套基於月份效應的策略，究竟有沒有效？曾有學者以環球市場指數回測過，證實在 5 月前離場、 10 月底入市的「萬聖節」策略（「萬聖節前夜」，即 Halloween ，為 10 月底），長期能跑贏大市。回測結果收錄於《計出你的投資勝算》，裡面還收錄了其他「量化投資」的策略，有興趣者可找此書一看。

「Sell in May」按公曆月份計算，這次我們來點變化，從占星出發，看看能不能以太陽路徑週期，找出一套長期有效的買賣策略。

太陽路徑週期

眾所週知，地球圍繞太陽公轉。但從地球往太空外望，則看來是太陽圍繞地球轉圈，一圈需時一年（此和每日由於地球自轉出現的太陽位置變化不同，勿要混淆）。

把太陽的路徑分為 360 度，每行 15 度即是一個節氣，每 30 度是一個月。傳統曆法把這 12 個月配以 12 地支，例如立春起寅月。這個地支月份可反映季節變化，例如夏天由巳月開始直至未月完結。季節變化同時代表能量變化，而算命正是考量命格的能量。算命時考慮的八字，其中一字正是地支月份，在算命時有重要作用。

我們就以地支月，回測恆指在不同月份買入，持有至另一個月份沽出，有哪些組合取得回報。

一年之計在辰戌

其中一個頗有明顯優勢的，是辰月與戌月的組合（以下稱為「太陽週期策略 1 」）。如果在戌月買入，持有恆指直至翌年辰月最後一天，過去 33 年之中有 22 年錄得利潤，只有 11 年在辰月埋單是負數。即是剛好三份之二為上升，次數上頗為可觀。

再看利潤。以點數計， 33 年來有賺有蝕，但累積淨賺超過 20000 點。逐年細看，最大虧損的一年損失接近 33%，而最大利潤則達到 75％。

辰酉之合

另一個組合更厲害。在每年酉月買入，持有恆指至翌年辰月（以下稱為「太陽週期策略 2 」）， 33 年來竟然多達 24 次上升，只有 9 次埋單為負數。

至於利潤， 33 年的成果也比戌月買辰月賣好，淨利潤超過 23000 點。最大虧損的一年損失低一點，約為 30%，而最大利潤也略低，但也有 68％。

有沒有其他高勝率的地支月組合？有，例如亥月買入、辰月賣出，以及巳月買入、戌月賣出，不過無論獲利次數、累積利潤和最大升幅等都不及以上兩個策略，也就不詳述了。

翻版 Sell in May ？還是太陽的力量？

文首提及的「萬聖節策略」，要求在 5 月前清倉。而以上兩個「太陽週期策略」，都是持有至辰月，而辰月正好也是於 5 月初完結。

建倉方面，「萬聖節策略」在 10 月底建倉；「太陽週期策略」則為酉月和戌月，即是 9 月至 10 月。

這些關鍵日期都頗接近，是巧合嗎？

先研究「太陽週期策略 1 」。太陽路徑， 5 月在辰， 10 月在戌。在命理學說裡，辰戌有特殊意義。兩者都是五行屬土的月份，也是季節完結的月份。季節完結，正好是能量轉換之時。而這兩個地支在命理學也有特別名稱，辰為天羅，戌為地網，合起來便是天羅地網。

至於辰月沽貨、酉月買入的「太陽週期策略 2 」，於占星亦有特別意思。在天星命盤 12 宮，辰宮與酉宮視為金，也就是命理學裡「辰酉合金」。而在西洋占星，金星 (Venus) 是是天秤宮和金牛宮的守護星。太陽每年 9 月底至 10 月底位於天秤宮， 4 月底至 5 月底則來到金牛宮。

太陽在這兩組金星宮位的日期，和以上介紹的兩組太陽週期策略的時間都差不多，也和 5 月賣出、 10 月買入的「萬聖節策略」接近。大膽推斷，莫非金星就是年度買賣週期的幕後黑手？尤其是金星在西洋占星，除了代表愛情，亦是金錢的代表！

從數字看，太陽來到金星守護的兩個宮，正好和兩組「太陽週期策略」的月份相近，也和「萬聖節策略」相近。遺憾古代並無股市，我們無法從占星典籍找到金星與投資關係的學理。究竟有沒有「金星效應」？「天羅地網」是否股市「轉勢月」？還是穿鑿附會而已，只能留待各位自行判斷了。

有沒有其他占星組合，可以得到類似甚至更好的投資回報？在其他股票市場效果如何？用於個別股票又可以嗎？大家如有興趣不妨多加研究，從萬年曆抄出月份日期，再比對歷年指數價格便可。

最後要提醒，過去表現不代表未來。「太陽週期策略」有其參考價值，但還是要配合其他分析呢。

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