2022年2月7日

加拿大房託 (2) 物流、倉庫及醫療,月月收息,加元收息之選,IB投資選擇

上回簡單介紹了兩隻加拿大零售類房地產信託,這次講講另外兩種完全不同的。


影片連結:2022收息之選!加拿大物流及醫療房託 (REITs) | 被動收入 | 財務自由 | 移民投資 | IB投資 | 每月派息

Summit Industrial Income (SMU.UN)

先講講「工業類」,這不是指工業集團本身的股票,而是出租工業用途物業的房託。SMU.UN是加拿大此類REITs中市值最大的,業務集中在light industrial properties,不是巨型的工業大廈,也不是重工業設施,主要是close to major transportation links and high growth population centres的單層倉庫和物流中心。這類物業的好處是發展及維持成本不算高。


截至2021年中,旗下共有156個物業,總資產值約C$40億,出租率超過98%。大客戶包括Kuehne + Nagel(總部於瑞士的國際物流公司)、Maple Leaf Foods(加拿大肉類企業)、Pival International(加拿大物流企業)和FedEx(跨國運輸公司)等等,國際企業佔超過一半(以樓面面積計算)。除了收入逐年增長,這也是一個持續發展的物業組合,會收購物業,也有開發計劃。財務方面,槓桿比率也不算很高,大約是33%。

可惜現價頗高,息率大約只有2.5%。我很僥倖在疫情大跌後入貨,現價比平均成本價大升超過60%。如果從未沾手這隻優質房託的朋友,可以留意價格,在合適時間買入。

Dream Industrial Real Estate Investment Trust (DIR.UN)

這隻房託持有加拿大、美國和歐洲共215項物業,總資產值約C$40億,超過3800萬平方呎,出租率也是98%以上。當中以加拿大物業最多,接近六成,歐洲近半,餘下約4%是美國物業。


它的物業同樣以倉儲和物流為主,大租戶包括Auchan(法國大型食品企業)、TC Transcontinental(北美大型紙業、印刷和包裝企業)、Conforama(歐洲第二大家具零售連鎖店)和Groupe Robert(北美大型物流企業)和DHL(跨國運輸公司)等等。未來也有新的收購計劃,具有增長空間。

按現價計算息率約4.1%。同樣地,我由疫後開始收集,現價比平均成本上升了超過30%,算是收息賺價的投資。

這兩隻工業類房託的策略,都是在主要交通樞紐和城市附近插旗。因為租客可以節省運送到客戶的成本,所以這些房託可以收取較高租金,即所謂Last Mile Premium,但仍不乏租客。在加拿大這種幅員廣闊的地方,倉庫和物流是穩定的業務,即使疫情期間人們仍要購物,因此作為穩定收入投資組合的成員,十分適合。

NorthWest Healthcare Properties Real Estate Investment Trust (NWH.UN)

除了物流及倉庫,我也有投資一隻加拿大醫療房託,就是NWH.UN。

這隻房託共有190個物業,以醫療機構辦公室、診所、醫院和護理中心為主,分佈美洲、歐洲和大洋洲,包括加拿大、德國、巴西、澳紐、荷蘭和英國。物業地域分佈頗平均,最大的歐洲也只佔30%,最小的巴西也有17%。於主場加拿大,它是最大的非政府醫療辦公室和保健設施業主及管理人(owner and manager of medical office buildings and healthcare facilities)。

它的出租率超過97%,在7個國家共有超過2000個租戶。總市值約C$28億。過去數年都有物業買賣,是一隻通過物業流轉來提升組合的房託。

以現價計算息率近6%。我也是在疫後收集,不過這隻的升幅小一點,現價只比我的平均價上升不足10%。

為甚麼要投資醫療類房託呢?首先是這種物業的需求穩定,雖然科技發達或令親身求診的人減少,但長期照料和必需醫療程序仍不可缺少,人口增長和老化亦可保持需求。另外,這類租客一般較為長遠而且穩定。而且醫療機構的客人不少都有政府、退休金或保險公司支持部份開支,有些機構本身亦有政府撥款,所以收入亦可靠。

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