2020年4月20日

股票分析不求人:一覽指數、外匯、股票看板,還有按數值設定格式,以及簡易走勢圖

第一篇 Google Sheets 股票分析文章至今,筆者已介紹了查詢 Google 財經的基本函式用法、以及查詢現價及歷史數據的方法,以及解釋如何繪畫圖表。
其實除了本地股票, Google 試算表還能用作分析其他投資工具。這次介紹如何做一張看板,一次過查詢世界各地指數、外匯及股票走勢。

查詢各地市場指數

Google 試算表裡提供的財經功能,數據源於 Google 財經。理論上,只要能在 Google 財經上查詢的投資產品,包括各地股票市場指數,都可以在 Google 試算表找得到。只要在 Google 財經輸入名稱,就能找到用於 Google 試算表函式的編號。例如美國納斯達克指數,在 Google 財經查詢 “納斯達克” ,就能找到編號為”INDEXNASDAQ:NDX”。用以下函式便可查詢該指數:
=GOOGLEFINANCE(“INDEXNASDAQ:NDX”,”PRICE”)
有一點必須留意, Google 財經顯示的編號,中間會有一個空格,但用在 Google 試算表函式時,必須把空格刪除。
把各地股票市場的指數都找出來,就可完成如下圖的一覽表。
Google 試算表查詢全球市場指數
有一點較為可惜, Google 財經查詢的指數類別有限。例如恆生指數的波幅指數( VHSI )就沒有提供。

查詢外匯市場

外滙是股票以外,另一個不少投資者感興趣的市場。外匯的 Google 財經編號很簡單,就是兩種貨幣的三個字母簡寫連在一起。例如美元( USD )兌歐元( EUR ),就是USDEUR:
=GOOGLEFINANCE(“USDEUR”,”PRICE”)
把你關注的外幣都放入 Google 試算表,就能得出以下外匯看板:
Google 試算表查詢外匯
這個查詢外幣兌換價的功能還有一個用途,就是用來計算不同貨幣的兌換值。例如旅行前預計火車票、住宿等開支,可以建立一張 Google 試算表,找一個方格輸入函式查詢滙率,然後把預算的開支以當地貨幣額放在一欄,再在另一欄乘以滙率,就可得知換成本地幣值。

查詢股價走勢

在之前兩篇,筆者已介紹如何查詢股票現價和查詢股票歷史數據。這次介紹一個功能,可以簡單顯示每一隻股票最近的走勢。
首先,要查詢股票的過往股價。然後,以 SPARKLINE 函式把數據顯示在一個方格內。這個函式的好處,是不用在試算表放入一張大圖表,而又能扼要把數據呈現出來。由於 Google 試算表查詢股價的函式會產生不止一欄數據,佔用不少空間,你可以利用 INDEX 函式抽取股價數值。具體方法可參考本文的範例檔。
Google 試算表查詢港股數據
如上圖, SPARKLINE 把每隻股票的過去股價走勢放在一個方格內,一次過可比較多隻股票走勢。再加上把期間的最低和最高收市價以紅色和綠色標示,找出股價變化方向就更容易了。所採用的函式參數如下:
=SPARKLINE(J14:U14,{“charttype”,”column”; “color”,”grey”; “highcolor”,”#33cc33″; “lowcolor”,”#ff3300″})
J14:U14 是股價數值的數列。之後在大括號,即 {} ,裡面的是圖表的設定參數:
  • charttype 是圖表類型的參數, column 是指直條圖
  • color 是直條顏色,highcolor 是數列中最高值的顏色, lowcolor 則是最低值的顏色(可以用英文字來指定常用的顏色,例如 red 、 black 、 blue 、 green 之類,亦可用 HEX CODE ,如範例的 #33cc33 和 #ff3300 )
還有很多 SPARKLINE 的參數,不能盡錄,有興趣可參考 Google 試算表的說明文件
以同一方法,可新增更多列,每列顯示一隻股票,即可製作比較股票走勢的看板。完成圖如下。

比較更多股票數據

除了股價, Google 試算還能查詢其他有用的資料。筆者在範例裡以美國科技股為例,採用市盈率作簡單比較。市盈率的 Google 試算表參數是 “PE” ,例如查詢 Apple 的市盈率,方法是:
=GOOGLEFINANCE(“NASDAQ:AAPL”,”PE”)
以下是其他常用的參數:
  • VOLUMEAVG :平均每日交易量
  • EPS :每股盈餘
  • HIGH52 :52 週最高價
  • LOW52 :52 週最低價
  • BETA :啤打系數(又名貝他值)。Google 試算表只提供個別股票市場的數據。
  • SHARES :流通股數
  • MARKETCAP :總市值
  • CURRENCY :計價的貨幣單位
下圖所示的例子,比較 Apple 、 Microsoft 、 Facebook 、 Amazon 、 Twitter、 Netflix 和 Alphabet ,可見市盈率最高為 Amazon ,最低是 Apple 。此例旨在示範如何查詢股票數據以作比較,並不代表應該採用市盈率來比較這些股票。尤其是雖然它們都被歸類為科技股,但業務性質頗有不同呢。
Google 試算表比較美國科技股
讀者可能還會發現範例中最高的市盈率以深藍色顯示,而最低的則較淺色。這並非人手設定的,而是 Google 試算表的條件式格式設定。使用方法很簡單,把希望比較的所有數值的方格選取,然後按上方功能選單的格式,之後選條件式格式設定,再新增規則,選色階便可設定,讓顏色按數值高低自動調較。這個功能亦十分適合比較一系列數字,例如網購格價。
筆者已製作一個範例檔案,內含指數、外滙及股票數據,只需更改股票編號便能使用。如欲索取,請到筆者的 Facebook 專頁讚好,然後傳訊息,範例的網址將於稍後奉上。日後有關投資分析的文章,亦會在專頁發佈。如有興趣閱讀更多本系列的文章,請讚好專頁以便收到新文章通知。
新加入影片示範,更新了Sparkline走勢圖製作法,更快更方便:

2020年4月11日

好書分享:《懶系投資法》教你輕鬆賺取現金流

可以懶懶地獲取收入,誰想辛勞賺錢?偏偏這次介紹的這本書,就叫做懶系投資法。這是標題黨的老把戲嗎?讓我們看看這本書,是否真的能教你懶著賺。
這本書可算是固定/穩定收益投資的入門天書,格局宏大,包含了很多課題。這篇文章會介紹一些要點,主要來自本人的一些實際經驗。

懶系作者
這本書的作者風中追風,透過多年投資經驗及研究,整理出一套懶系投資法,達致財富自由的方法。別以為懶就得於不用做功課,如作者書中所言:
懶系投資法的「懶」字,精要不在於不做功課,而是在實行前,已充份計算了回報率、時間及風險,可以很放心地在實施後,只用最少的時間定時檢驗,其餘時間置之不理,該吃就吃、該睡就睡、該玩就玩,讓投資組合在背後自動為你帶來現金流或自動增值。
也就是說,這個懶字,重點在於建立一套可重複操作、不需經常買賣的策略。做好研究並執行,便可以安心享受生活,讓投資自動產生回報。

懶系投資的條件

風中追風在開頭先詢問讀者一個問題,你要求自己的投資組合平均每年增長多少?

你要求自己的投資組合平均每年增長多少?

如果你期望兩、三年升值一倍,這套方法不適用。要達到這種級別的回報,既要冒很大風險,亦需要很好的運氣,不是每個人都做得到。
如果你的極端保守,不想冒任何風險,這套方法亦不適合你。因為懶系投資法的原理是計算並控制風險,以取得最大回報。其實世上有沒有零風險的投資?即使存款於銀行,銀行亦有機會倒閉吧(哪怕是億萬分之一)。
而如果你的期望是每年 5% 至 15% 回報,這就是風中追風的懶系投資法的射程範圍。
由於這套方法的目標是取得穩定的回報,所以最好是已有第一桶金,每年產出的金額才比較像樣。否則,你亦應該不斷將主動收入投入,最終才有望藉由懶系投資法達至財務自由。

資產要求

要產出足夠現金流,當然是越多資金越好。但要多少才夠呢?風中追風引用美國流行的 Safe Withdrawal Rate (SWR) 概念,提出總資產要求應該不少於每年生活費的 25 倍。例如每月開支為 $25,000,所需資產是 $25000 X 12 X 25 = $7,500,000。
當中的假設,是每年通脹率約 3%。如果投資回報率達到 7%,資金可支撐 53 年。如果提升至 8%,則這筆資產永遠都花不完了。

資產類型

這本書的內容圍繞兩類投資產品,分別是固定收益資產和穩定收益資產。前者包括銀行定期存款、協議存款、國債、金融債、企業債、交易所交易債券(ETD)和優先股等等;後者則指房地產信託基金(REITs)、商業信託基金(Business Trust)、債券基金、高息公用股、從事私募股權投資的商業發展公司 (BDC)等等。


當中有些,即使新手投資者都不會陌生,例如銀行定期存款和高息公用股。但亦有一些看到名字亦未必說得出所然,例如從事私募股權投資的商業發展公司。
這本書已介紹了其中大部份產品,在這裡筆者只會總結幾項一般投資者較有興趣的,並補充一些書中未談到的細節。

公司直債(債券)

基本上就是直接購買企業發行的債券。以往聽到債券二字,大部份人都會聯想到有錢人的玩意,因為本金動輒十萬美元起跳。但隨著近年海外證劵行紛紛在本地推廣業務,越來越多小本投資者懂得怎樣小額投資企業債。
風中追風已在書中詳細解釋了選擇和購買企業債券的方法。筆者想在此強調幾個重點。
首先是心態。投資債券和購買股票應持不同的概念。股票投資者經常因為股票價格漲跌而不安,因為你是企業的股東。但債券是完全不同的產品。簡單而言,你的目標是持有債券至到期日,賺取既定的回報,以及到期時取回本金。換言之,你的角色是債主,只需關心欠債者有否能力持續付出債息,以及到期時能否償還本金便可。如果你投資股票只為收取穩定的股票,不如考慮債券,免除股價波動的風險。
另外一點是選擇方法。購買債劵,你需要選擇的是一間不會違約的企業(或至少令你覺得違約機會很低的企業)。也就是說,穩定比較重要。相反,投資股票,你會期望企業持續增長,才能帶動你的資產增值。

交易所交易債券 (ETD)

雖然 Interactive Brokers 等證券公司已提供了很低入場門檻的途徑投資債券,但如果希望以更低的金額投資債券,又或者傾向持有流通性較高的產品,可以考慮交易所交易債券。
公司直債和股票不同,不在股票交易所買賣。而交易所交易債券則不同,你可以在股票交易所購買,所以透明度和流通性較高,而且查詢最新價格亦較方便,很多能查閱美股價格的軟件都有提供。
另一個 ETD 受歡迎的因素,是進場金額很低。就像美股一樣,你可以一股一股的買。筆者認識不少投資者,每月自行購買一定金額的 ETD ,變相自行月供,比起透過銀行月供股票更有彈性。

優先股

優先股和 ETD 十分相似,很容易令人混淆,但兩者其實並不一樣。 ETD 的本質是債劵,基本上如果發債企業不派債息就是違約。但優先股就如股票,企業有權不派股息,有些日後必須補派累積未派的股息,有些甚至不用補派。
由於優先股的特性,選擇時就不應按選債券的思維考慮,而要如投資普通股一般考慮。

房地產信託基金 (REIT)

很多投資者都視房託為物業的代替投資品。兩者確實有相似的特性,但又不是一樣。
先說相似的地方。購買房託,就如購買物業的一部份權益,有點像和別人合資購買物業投資。和很多人買樓為了收租一樣,投資房託的目的就是收取租金。很多地區的法例都規定,房託必須分派淨收入的某個百份比給持有人,就如定時收租,不用怕好像股票一樣,賺錢時也可以不派息。
但房託價格比物業更易波動。房託是交易所上市的產品,每天的交易量很大;相反物業交易量少,價格變動會較慢。
對於普羅投資者,房託提供了一個不錯的途徑,投資於平常很難實體擁有的物業的權益。一般人大都投資於住宅或車位,有些人也會購入小型購物商場的舖位、辦公室和工廠大廈裡的單位收租。但房託的種類就包括更多平常很難小額投資的物業,例如大型購物商場、數據中心、大型學生宿舍和用作醫護用途的物業等等。

商業信託

商業信託和房託類似,但投資的不限於物業,一般是業務較穩定的行業,例如電訊和公用事業。
這一類商業信託最為追求股息一族喜愛,因為公用事業多有很穩固的護城河,例如長年期的專營權,而且收入波動較少。但要留意有利必有弊,穩定收入的股票大多波幅不大,要是買入息率不高,而股息增加率亦不高,長線可能跑輸通脹。

封閉型高收益債券基金 (CEF)

很多人以為銀行經常向客戶推銷的那些高收益債券基金,就是這裡介紹的 CEF ,其實不然。銀行推銷的基金多為開放型基金。
那麼,開放型和封閉型,兩者有何差異?風中追風在書中已詳細解釋,在這裡只扼要說明。
首先,封閉型基金在交易所買賣,所以透明度較高,價格和成交量一清二楚,做圖表分析亦更容易。相反,投資開放型基金是從發行商手上購入,交易數據只能靠發行商發佈。
其次,封閉型基金只在首次發行時集資,其後不會讓新投資者認購。你在交易所買賣的對手,是其他投資者,而不是發行商。基金經理只需按策略管好資產買賣。至於開放型基金,由於一直接受投資者購入和贖回,資金數量變化較大,而且也要保持一定比率的現金應付贖回要求。如果遇著贖回潮,更有機會需要變賣資產取回現金給投資者。所以,開放型基金的穩定度一般較封閉型為低。
另外,封閉型基金除了基金本身的內部管理費,雜費開支就只有佣金、交易所徵費等,而大部份開放型基金則會收取認購費、保管費和贖回費,開支較大。但亦要留意,美國向海外投資者收取 30% 預繳稅,封閉型基金的海外投資者大多要按此規定繳稅,只有少數基金不需,或者其中一部份可以退回。
這些基金一般投資於債劵,當中不同評級和風險的債券的比例,就按基金的策略而定。有些 CEF 集中投資於投資級別債券,有些主要持有垃圾債券,當然也有中間落墨者。
那麼,為甚麼不自行挑選債券購買,而要買入債券基金呢?由於債券有違約風險,較可取的做法是分散投資。但要自行逐個債券分析及投資,對時間和金錢的要求皆不低。而債券基金由基金經理負責挑選和操作,你可視為付出管理費,聘請管理人員代勞,一次過買入一藍子債券。
本人較為偏向投資封閉型基金,主要是考慮到其透明度,以及較自由的投資額,因為一如美股可以一股一股買賣。不過投資是各師各法,不代表開放型基金就一定不好。

封閉型市政債券基金

這一類基金和封閉型高收益債券基金類似,只是集中投資在市政債。一般投資者可能對市政債比較陌生,簡單而言,就是由各級政府發出債券,籌集資金作市政和建設用途。
由於發行者是聯邦政府、地方政府或公共管理機構,一般而言可視為風險較企業債較低(當然地方政府破產亦曾有發生),穩定性較高。一幣有兩面,市政債的回報一般較企業債低。
封閉型市政債券基金就是打包一籃子的市政債券的基金,有分散投資的功用。這一點和封閉型高收益債券基金相似。

股票期權

風中追風形容股票期權是懶系投資法各種工具之中,技術含量較高者。本人倒是認為,它並不算難操作,但不是適合所有投資者的工具。
其原理是訂立一份合約,並收取期權金。假如到期時股票價格高於指定的價格(行使價),則你可以全取期權金。但如果到時股票價格到達行使價或以下,則你需要以行使價購入該股票。
正因為股票價格到達行使價便要接貨,所以使用這個投資工具的前提是那隻股票是你願意持有的,而且有資金購入,購入後亦不會影響你的資產配置。

商業發展公司 (BDC)

可能由於這種工具較為冷門,風中追風只在書中簡單介紹。
商業發展公司是上市公司,這些公司投資於一些中小企業和初創公司,例如入股或向它們放貸。你投資於這些 BDC ,就是間接投資於這些中小企業和初創公司。由於它們的價格較為波動, BDC 的表現亦有機會出現較大波幅。

懶系投資法的框架

知道了這套投資法採用的工具,還要懂得如何操作。風中追風已在書中介紹了各種工具的操作法。筆者想還原基本步,說說如何計劃適合自己的投資策略,以及建立個人投資組合,達至理想的投資目標。

投資目標

首先要了解問自己,投資的目標是甚麼?是 (A) 保證退休後有充裕金錢過活?是 (B) 提早退休?是 (C) 在一段時間後把資產增加某個百份比?還是 (D) 以上皆是?
考試時,懶惰的學生可以胡亂作答,但投資可不能亂來,因為投資策略和資產組合皆由投資目標而來。假如你想收取穩定現金流,但卻選擇波幅很大而派息不穩定的股票,就是錯配了目標與工具。

個人條件

另外亦要考慮個人條件。一般而言,年輕投資者來日方長,相對不怕購入多一些較大風險的產品;相反距離退休年齡不遠者,則應偏向低風險投資產品,垃圾級別債券佔資產的比例可能就要低一點。
最近(2020年初)這次環球金融市場動盪,令不少人損失慘重。本人留意到有些網上留言,說資產價格大幅下跌時,因為做了高槓桿而需要注入更多資金。但不幸的是,有些人的現金流吃緊,要等薪水發下來才能補倉,結果等不及便被強制平倉。由此可見,個人現金流和資產狀況,亦會影響如何操作。
有一點很多投資者忽視了的,是時間。本人身邊就有不少朋友,本身的工作需要長時間專注,但又炒賣期指,結果要時時刻刻盯著手機報價,弄得身心俱疲,甚至影響賴以維生的正職。個人能花多少時間於投資分析,其實也是計劃投資策略的重要因素。

投資工具

每種工具都各有特色,投資者需要了解後才能找出最適合自己的。
例如,很多人想建立每月收息的組合,而且希望收入盡量穩定分佈在各個月份。投資時,就要留意不同產品的派息月份,或者考慮個月派息的基金。
又如果想建立風險均衡的投資組合,即類似全天候組合,在各種市況都能撐住,就要知道不同投資產品在不同經濟週期的表現,以及相互的關係,透過分散投資互補。舉例,純粹為了現金流而集中投資房託,就有可能在租金下降和空置率高企的時候,出現長時間虧損。

操作

到實際操作時,更要視乎以上因素進行。
例如只有小本投資於穩定收益產品,可能要月供價格穩定的高息股,或者定期少量購入可逐股購買的美國上市基金。想逢低吸納,又可考慮 Short Put 股票。按照經濟環境和市況,亦要適時調整配置比例。
此書最後的部份是進階的心法,例如槓桿策略和風險管理。篇幅關係,留待讀者諸君閱讀此書參詳。

總結

說到底,各種懶系投資產品,只不過是工具,最重要是一套能配合自己目標和條件的策略,才能輕鬆於風高浪急的投資市場,獲取理想的回報。


筆者認為,風中追風提倡的懶系投資法,關鍵是心法。只要訂好策略並持之以恆,就能抵擋風雨和提升效率,邁向懶著賺錢的境界了。
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這本書還有更多值得參考的地方,筆者推薦你在電子書閱讀器或手機/平板電腦軟件上閱讀電子版本。電子書不佔空間,方便隨時隨地看書,又可以做容易搜尋的電子筆記。以下是這本書在Google Play的連結:
(本人另一網站同步刊出:https://mathofstars.com/laxinvest-book/

2020年4月3日

股票分析不求人: 用 Google 試算表抓取網頁資料

前幾篇簡介了如何以 Google 試算表內置的功能查詢股價及指數。近來收到數個讀者詢問,問題不約而同和某些股票市場有關。這些股票市場的數據不能從 Google 試算表取得,可能因為 Google 與這些交易所的協議限制吧。
在此情況下,可以使用 Google 試算表的其他功能,直接從網頁擷取數據。

ImportHTML 函式
ImportHTML 函式可以用來從網頁取得清單或表格內容。對於那些以表格形式展示的財經資訊,這個功能就最適合。例如,以下網站以表格形式列出上證指數的歷史價格。
https://hk.investing.com/indices/shanghai-composite-historical-data
在 Google 試算表裡,可用以下函式抓取整個表格的內容:
=importhtml(“https://hk.investing.com/indices/shanghai-composite-historical-data”,”table”,2)
其中,第一個參數是網址,以頭尾以”號包圍。第二個參數是要指明抓取的是清單還是表格。清單是 “list” ,表格則用 “table” 。最後一個參數,指定那個清單或表格在網頁裡的索引號,例如第一個表格就是 1 ,最二個就是 2 ,如此類推。
那麼,要怎樣才知道想抓取的表格是第幾個呢?最簡單的方法是由 1 開始逐個測試。另外,亦可查閱網頁的原始碼,或者使用瀏覽器的插件查詢。
輸入函式後,結果如下圖。你可以利用抓取到的數據再製作圖表。
ImportHTML 範例

ImportXML 函式

ImportXML 函式可以用來從網頁取得指定位置的內容。例如剛才提及的網站,內有即時上證指數價格。我們可以用以下函式,直接取得該項資料:
=importxml(“https://hk.investing.com/indices/shanghai-composite-historical-data”,”//span[@class=’arial_26 inlineblock pid-40820-last‘]”)
第一個參數就是網址,不難理解。第二個參數,是用來指定網頁中的哪一個部份。例如即時上證指數價格,在網頁原始碼裡是這一行:
<span class=”arial_26 inlineblock pid-40820-last” id=”last_last” dir=”ltr”>2,605.81</span>
在上述函式裡,第二個參數的 span 和 arial_26 inlineblock pid-40820-last,就是取自這一行原始碼。
又例如這個價格的標題為 “上證指數 (SSEC)”,原始碼如下:
<h1 class=”float_lang_base_1 relativeAttr” dir=”ltr”>上證指數 (SSEC) </h1>
把以上函式裡藍色和紅色的部份換成 h1 和 float_lang_base_1 relativeAttr,便可以擷取這項資訊,即是:
=importxml(“https://hk.investing.com/indices/shanghai-composite-historical-data”,”//h1[@class=’float_lang_base_1 relativeAttr‘]”)
要在網頁裡找出合用的原始碼,不需要把原始碼從頭到尾看一遍。筆者習慣使用的 Chrome 瀏覽器,有一個功能可以快速找出網頁特定部份的原始碼。
首先選取你想抓取的資料,然後右按,選擇檢查 (Inspect),在畫面右會彈出網頁的原始碼,而你選取的資料的相關原始碼亦已被反白標示。再右按這段程式碼,選 Copy > Copy XPath,該程式碼就會複製到剪貼簿。
Inspect Element
利用以上兩個函式,就可以輕鬆取得大部份網頁裡的資料。Google 試算表裡還有其他 Import 系列的函式,有機會再談。
有一點必須留意,官方文件說這些函式只會每小時更新數據一次,所以並不適合用來實時擷取不斷更新的資料。但用來做每天收市分析,就綽綽有餘。
筆者已製作一個範例檔案,如欲索取,請到筆者的 Facebook 專頁讚好,然後傳訊息,範例的網址將於稍後奉上。日後有關投資分析的文章,亦會在專頁發佈。如有興趣閱讀更多本系列的文章,請讚好專頁以便收到新文章通知。

2020年3月21日

書評:《尋找全球幸福關鍵字》建築你的快樂人生

都市人營營役役,你快樂嗎?幸福嗎?這次介紹一本書,提供30個方案,讓你活出幸福的人生。
說的是《尋找全球幸福關鍵字:學會世界30國的快樂祕方》。本書作者的前作《HYGGE! 丹麥一年:我的快樂調查報告》,通過一年生活紀實,分析丹麥人的快樂源頭,以及名聞世界的 Hygge 生活態度究竟是怎麼一回事。
《尋找全球幸福關鍵字:學會世界30國的快樂祕方》可算是續作,把眼光放遠到全球30個國家。作者找出這些國家的人如何看待幸福,並以一個關鍵字總結。
為甚麼筆者要介紹這本書呢?透過了解各國人民的生活和工作態度,筆者發現幸福的定義會因為不同的人、不同的社會狀況而有很大分別。德國人不需羡慕丹麥人的悠閑生活,丹麥人也不必對德國人先工作後享樂的模式感到驚訝。
同理,我們也可以反思,應該怎樣定義自己的幸福?生活要怎樣過才對得起自己呢?
以下介紹七個國家的幸福關鍵字。這些幸福的定義讓筆者最有感,所以特地和你分享。你不一定會有相同看法,不要緊,抓緊自己幸福的路途才是最重要的,對嗎?

對工作的態度

在我們身處的社會,很多人都覺得工作是苦事,但為了糊口不得不幹活。這本書介紹了兩種截然不同的工作態度,你可以參考一下。

丹麥

丹麥的幸福關鍵字是快樂工作(Arbejdsglæde),由工作(arbejde)和快樂(glæde)兩個字組合而成。
丹麥的幸福關鍵字
作者引述一位朋友的說法,丹麥人的工作很少「就只是一份工作」。他們希望可以在工作中成長,工作要有喜悅、成就感和動力,同時還要一個滋養人心的社交環境。
以工作時間和地點為例,他們有一定的自主權。工作交到你的手上,只要你能完成就可以,在甚麼時候、哪個地點和怎樣處理,別人不會理會。你想工作三小時後出去小休再繼續,可以;你從早上七時埋頭苦幹到下午三時,也可以
丹麥人的工作間瀰漫一種快樂情緒,沒有甚麼人會打領帶,人們上班時可以聊聊天,午飯後一起吃蛋糕。樂高玩具公司總部曾因換掉工作間的咖啡而發生小暴動;嘉士伯啤酒廠員工曾因工作間不再提供啤酒而罷工,這些對我們而言實在難以想像。
丹麥人的工作動機不是金錢,大多數人會選擇自己喜歡的工作。至於因為工作而犧牲生活,更是不可能的。

德國

德國式「先工作再享樂」的理念和丹麥的「快樂工作」頗為不同。作者的德國朋友說:「因為工作是要用來完成的,而且要完美,然後你才能放鬆享受屬於自己的時間。」
但這是否表示德國人不用享受生活呢?不是。他們的關鍵字是Gemütlichkeit,意思大概是「能引起舒適感」、「對心靈有益」的事。
德國的幸福關鍵字
這些不一定是大事,可能只是下班後喝杯啤酒慰勞自己才回家(德文有Feierabendbier這個詞語,代表用來慶祝下班的啤酒)。他們甚至有「陽台度假」(Ferien auf Balkonien)這個說法,就算不能抽空遠行散心,買些新植物放在陽台上,然後休假一週,就可以在陽台享受好時光。
由此可見,雖然丹麥人和德國人的工作態度看來各走極端,但共同的是大家都不會因為工作而放棄令自己快樂,分別只在於工作時快樂,還是 Work Hard Play Hard 吧。
除此以外,兩個國家的人尋找快樂的方法都不必花大錢,只需要在生活中的細節尋開心。
如果丹麥和德國是光譜的兩端,你現在中間的哪一點?靠近哪一邊多一點?

快樂就在生活中

在日常生活尋開心,在很多國家都找得到,例如西班牙。

西班牙

西班牙人認為幸福就是社交加上食物。他們無論站或坐,最緊要有好的食物,還有親朋好友一同分享就好。正如作者的西班牙朋友說,「西班牙人懂得享受人生,因為我們懂吃。」
西班牙的幸福關鍵字
相信很多人都知道Tapas這個字,就是西班牙知名的小吃。這個字還演化出Tapeo這個俚語,即是在街上遇見朋友,一起到酒吧喝一杯、吃點東西。這就是西班牙人幸福的第一個元素。
另一個元素是社交。他們吃,但不只是為了填飽肚子。西班牙語有Sobremesa這個詞語,代表吃飽後那段時光,即使桌上已經無食物,大家仍在聊天。西班牙人喜歡一起發洩,「夜晚出去享受好時光還有發牢騷最棒了!抱怨讓我們感到快樂。」西班人如是說。美酒佳餚加上親朋好友,生活又怎會不幸福?

芬蘭

相比之下,芬蘭人尋找幸福的活動就看來瘋狂得多。他們的幸福關鍵字是Kalsarikännit,字面解釋是「內褲,喝醉」。
對,就是只穿內褲喝醉。不想出門,只想獨自在家的時候,芬蘭人便會脫去衣服,來幾杯啤酒輕鬆一下。
芬蘭的幸福關鍵字
芬蘭的歷史有血有淚。經歷過戰爭和饑荒,還有強鄰占領,芬蘭人有堅強克難的精神。面對生活的種種苦事,他們會用這些稍為瘋狂的方法來宣洩一下。除了只穿內褲喝酒,他們還有聞名三溫暖(即是芬蘭浴或桑拿),先裸體喝點啤酒,然後跳進冰冷的湖裡或在雪地上打滾。這些不僅是芬蘭生活文化,也是人們放鬆身心的活動。

簡約心靈

時下流行靜觀,其實不一定要找特定時間來做。作者發現有些國家的人,早已把簡約心靈的概念融入日常生活,更成為尋找幸福的途徑。

瑞典

Lagom 是瑞典語,意為「需要多少就剛好多少」。這種剛剛好文化在瑞典人生活中隨處可見。
瑞典的幸福關鍵字
他們有「舒適週五」(Fredagsmys)的習慣,在忙碌一週後點起燭光享受美食。是甚麼美食?就是洋芋片(薯片)。這也是美食?作者聽到這個答案,感覺有點窮酸,但瑞典人覺得這就夠了,剛剛好了。
瑞典人還有自己的秘密快樂之地(Smultronställe)。不是甚麼消費娛樂場所,而是一些不起眼、低調的空間,可能是後花園、小樹林、公園的小角落或者最愛的咖啡館。這些地方能夠療癒你,而且對你而言帶有特殊情感連繫。真 Lagom!

泰國

幸福不是歐洲北國的專利。作者亦有考查亞洲國家,其中泰國人的幸福關鍵詞是Mai Pen Rai,即是「別放在心上」、「沒關係」的意思。
泰國的幸福關鍵字
這句說話放進日常生活,就是告訴自己,你現在的生活方式已經很好,不必追求更多,也不必擔心。這個概念,可能源自泰國人務農的傳統。務農在泰國是受人敬重和推崇的生活方式。然而,耕作是望在打卦的工作,天氣不似預期,人們便安慰自己,接受大自然,擁抱和接受現實,繼續向前吧。
與前面介紹的幸福思維不同,泰國的Mai Pen Rai不是主動爭取幸福,而是面對不如意事的時候調節心態。

哥斯達黎加

哥斯達黎加的關鍵字是純粹人生(Pura Vida),其宗旨是保持樂觀,放鬆身心,不論外在情況有多壞。
哥斯達黎加的幸福關鍵字
哥斯達黎加人真的很鬆,他們真的放太鬆了,鬆到不會想看時鐘,遲到兩小時就是家常便飯。「很多人認為這就是我們的魅力──我們有自己的時間!」這種放鬆的狀態幫助他們面對各種鳥事,例如很高的失業率和貧窮率、空氣污染和塞車。
但他們的「純粹人生」並不只建基於對時間的放任。他們十分重視人與人之間的感情,例如他們有「祖母日」,就是每個週末都會去看看祖母。這種親密關係也能伸展到身邊的其他人,只要有家的感覺大家就會相聚。
或許就好像作者的一位朋友所說,「我們這樣做是因為,好好照顧自己,就會比較健康,也就會比較快樂。」有了健康的心態,身體也會健康吧。

總結

以上七個國家的幸福秘訣,有為你帶來甚麼靈感嗎?你會怎樣建築自己的幸福人生呢?不妨分享一下。
這本書還有更多值得參考的地方,筆者推薦你在電子書閱讀器或手機/平板電腦軟件上閱讀電子版本。電子書不佔空間,方便隨時隨地看書,又可以做容易搜尋的電子筆記。以下是這本書在各大電子書平台的連結:

Atlas of Happiness (英文原版)

尋找全球幸福關鍵字(中文版)

2020年3月15日

利用線性迴歸道道,捕捉低買高賣時機

最近(2020年3月)股市一片風聲鶴唳,港股一天大跌過千點,同日美國標普開市跌超過7%,觸發了熔斷機制。很多人都問,股市已見底了嗎?入市的時機到了嗎?這次介紹一個工具,可作為判斷長線買賣時機的參考。

長線通道,按機制做買賣

說的是線性迴歸通道,名字不好記亦不易理解。簡單來說,刪去複雜的詞彙,就是要找出價格的長線走勢,畫出一條通道,每當價格到達通道的特定位置,便按機制進行買賣。這種做法有何好處,又有無缺點?文末再討論,現在先解釋原理。
舉例來說,在一段特定時期經濟一片向好,宏觀看股價呈現向上走勢。不過,股價不會天天都升,微觀看總會有升升降降的情況。線性迴歸分析就是在價格變化之中尋找規律,畫出這段走勢的方向和斜度。
線性迴歸通道範例
線性迴歸通道範例
如果我們相信,股價在這段時間會沿著向上的大方向走,即使有時股價大幅回落,只要走勢仍在,股價最終會返回向上的主軸。而向下偏離主軸的時候,便是檢便宜貨的好機會了。
問題是,有甚麼方法判斷股價何時會掉頭返回主軸呢?除非你有水晶球,否則不會有完全準確的方法,但線性迴歸通道就是經驗證明頗有功效的工具。
以下是恆生指數的月線圖,圖中可見五條斜線。中間的一條是中軸,上下各兩條是不同程度的邊緣線。你會發現,股價底部往往下跌至第一條邊緣線便回彈,最近期發生於2018年底和2019年底。有時向下調整較深,例如2011年末和2016年初,跌到第二條線附近亦會回升。初步看來,每次恆指跌到這兩條線的位置,都是長線買入的時機。
恆指線性迴歸通道
恆指直線迴歸通道
再以美股道指驗證。從下圖可見,道指在2015年下半年起慢慢沿第二條線向上,但始終在此線附近徘徊,直到2016下半年開始灑脫分手,便一直往上。2018年底再次和這條線重逢,不久後又再次起飛。至於跌至第一條線後反彈的例子更多不勝數。
道指線性迴歸通道
道指直線迴歸通道
除了指數,不如又看看個股。下圖是匯豐控股的月線圖,和前兩幅圖不同,通道竟然是向下的(心中暗叫不妙)。幾次上升都在上方第一條線左右回落,而下跌亦是在下方兩條線附近出現轉向。
匯控線性迴歸通道
匯控線性迴歸通道
同系的恆生銀行,似乎同樣可循這個方法分析,但通道向上。如果通道反映長走勢,你會更愛哪間公司呢?(答中無獎,自己喜歡就好)
恆生銀行線性迴歸通道
恆生銀行線性迴歸通道
如果你接觸過曾淵滄先生設計的「曾氏通道」,不難發現本文介紹的線性迴歸通道與其有點相似。根據曾先生網站的介紹,「曾氏通道」是把指數換成對數,再用線性迴歸的方法畫出長期趨勢線,然後畫出上方和下方各兩條平行直線。
「曾氏通道」採用了線性迴歸分析,所以看來和本文介紹的圖表有些相似,但又不完全一樣,例如線與線之間的距離,「曾氏通道」並不是均等。一般人未必懂得如何用電腦做「曾氏通道」的計算,更遑論畫出通道線。
以下介紹一個簡單工具,能繪畫出類似的圖表,雖然並非正宗「曾氏通道」,用作長線投資也有參考價值。

免費工具製作線性回歸通道

筆者曾在介紹古波指數的文章,提及 TradingView 這個投資分析網站,內置了多種繪畫圖表的工具。在這個網站亦能找到線性迴歸分析,不用動手計算便能畫出線性迴歸通道線。
首先,在 TradingView 打開一張月線圖。然後在上方選擇插入技術指標。我們要用的指標是 Linear Regression。
插入後,圖表會多了三條線以及兩個區塊。中間的線是中軸,上下方的線是兩個標準差。
重複以上動作,打開指標的設定,把標準差改為1。便會多了兩條線和兩個顏色區塊。你可以按個人喜好調整線條和區塊的顏色。你也可以加上三個標準差的通道,按個人喜好便好。
以上是簡要文字說明,詳細介紹請看以下影片。

(甚麼是標準差?這又是另一個要花不少唇舌解釋的統計學概念。超簡化的說法是近似常態分佈的機率分佈下,距離平均值的離散程度(是在說甚麼火星文?),例如有68%的數值會分佈在距離中軸一個標準差之內的範圍,有95%數值會在兩個標準差之內。)
(注意!這並不代表股價有68%機會走到一個標準差那條線!所以,不用太深究,你可以視為粗略評估超買、超賣程度的參考線就可以。你還可以按個人需要調整標準差的值,例如1.5、2.5也可,用來自訂買賣點。)

按通道線買賣的優缺點

按機制操作,好處是不用傷腦筋判斷市況,只要一見訊號便入市或離場。正如以上幾個例子,放在較長時間看長線走勢,是頗有參考價值的。
但機械式操作的缺點是沒有對市場或企業的狀況作真正的分析。股價跌到兩個標準差不代表一定會回升,假如這家公司的基本面變差,跌完還是可以再跌的。
所以,最重要還是哪一句。技術指標只是輔助分析的工具。建立完整的投資分析系統,才是最重要的!(頭盔模式啓動~)

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命運是宿命嗎?從《無間道》講起!陳永仁注定要死?兵賊掉轉都係整定?

 《無間道》20周年,至今仍被譽為港產片天花板。 片中有好多隱喻,不說自明。但當中有個宿命主題,你又知不知道? 由兵變賊,由賊變兵,是命運注定嗎?如果陳永仁不做臥底,同樣會慘死?還是一個好警察? 從這套電影,講講命和運是甚麼,人生有沒有宿命。