懶人的投資：恆指月相週期操作法

很多人都追求簡單而穩定的投資方法，期望不用付出大量心力和時間進行分析，都可以在投資市場撈一票。今天介紹的月相週期投資法，就是一種簡單到不能再簡單的方法，用來決定買入恆指的時間。經回溯測試證明，長期操作可獲得一定回報。

影片介紹：

月相週期

這個方法實在簡單到不能再簡單，因為買入和賣出的時間根本不用計算，抬頭望天便可以了。說的是月亮的月相週期。

所謂月相，是指月亮在不同時間的盈虧狀態。由於地球、月亮和太陽的位置不停變化，有時月亮我們只能見到一彎新月，有時又會見到圓圓的月光，便是不同時間的月相了。一個月相週期約為 29.5 日，即是由新月到下一個新月，平均需要不足 30 日，這亦是為甚麼陰曆月一般為 29 或 30 日的原因。

月相週期投資法

既然月相有週期，投資者自然會研究這個週期和投資市場的週期有否關連。2010 年，皇家蘇格蘭銀行（The Royal Bank of Scotland，簡稱 RBS）發表了一份報告，分析月相週期與世界各地股票指數的關係。結果發現，如果按月相週期長期進行某種機械式操作，所得的回報會較同期指數的回報高很多。

由 1928 年開始以 1,000 磅為本金，在新月時買入而滿月時賣出標普 500 指數，直至 2010 年金額會大增至 1,502,689 磅，表現是標普 500 指數的 23.88 倍！ 用於恆生指數，由 1964 年至 2010 年，同樣以 1,000 磅為本金，戶口亦會大漲至 778,722 磅，是持有恆指的 3.85 倍！

研究亦發現，如果反過來在滿月時買入而新月時賣出，則回報會低於持有相同的指數。

月亮的神秘力量﹖

難道是月亮有甚麼神秘力量，控制金融市場升跌嗎﹖在占星學上，月亮可代表感覺和情緒。如果硬要從占星找一個理由的話，可以說股市漲跌每每觸動大眾的情緒，而此情緒亦由月亮這個符號顯現出來。

而且，按大小和亮度計，月亮是肉眼可見的太陽以外最光最大的星體。如果你相信天上的星體可反映人間的禍福，月亮自然是最有可能擁有這種力量的星體之一。

或者有人會認為，過去數十年全球股市長線都在上升，任何策略都會帶來利潤，有甚麼稀奇呢？RBS 之研究的有趣之處，是它同時比較了買入並持有相同指數，發現新月買入滿月賣出比起持有指數利潤要翻多幾翻。相反，滿月買入而新月賣出則跑輸大市。即是由高至低排列回報為新月買入滿月賣出 > 持有指數 > 滿月買入新月賣出。可見在同樣的大環境之下，新月買入滿月賣出能帶來比較高的回報。

說到底，這個策略背的邏輯，是獲利於股票市場長線的上升趨勢之餘，定時離場以避開回調。撇開占星元素，這個想法亦有其道理，因為市場不能一直上升，跑了一段上斜的路也要停下來休息。其實即使沒有占星加持，透過統計大概也能發掘到市場的一些週期。讀者諸君如嘗試按月相統計，便會發現比新月買入滿月賣出回報更高的月相週期，有興趣者不妨試試。

（原刊於好運屋網站，本文略有刪改）